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定制家居是好行业好赛道。

来源:www.syweitajia.com 发布时间:2020/11/16 16:27:06
沈阳定制家居是好行业好赛道。

1)先款后货,现金流好。这世界有三种生意,下等是先给货,再收钱,中等是一手交钱一手交货,上等是先交钱再发货。定制家居就属于上等,所以定制家居企业都呈现出高预收,低应收的特点,总体现金流都不错。(当然,部分企业因为工程占比大应收比例增大)

2)以销定产,存货无忧。能够以销定产就能做到产销均衡,旺季产品不脱销,淡季库存也不积压,这是多少制造业企业梦寐以求的。强势如格力为了实现产销均衡强推淡季压货返利才能做到,但定制家居企业可以比较轻松地做到。
沈阳定制家居
3)渗透率还有空间,还处于行业成长期。索菲亚2011年上市后成为让人羡慕的大牛股,6年时间涨了20倍,翻开索菲亚财务数据可以看到,这是业绩驱动的结果。不仅索菲亚,连佛系的好莱客在18年以前也是30%以上的营收增幅,这说明整个行业在过去这些年业绩增长都非常好,这里面有个重要因素就是定制家居渗透率的提升,定制行业通过对手工柜子和成本柜的替代实现了高增长。现如今,虽然渗透率提升速度不像几年前那么快,但是仍然在提升,尤其是衣柜目前也就40%左右的渗透率,相比发达国家还有很大空间。所以说,渗透率仍然是定制家居企业增长的一个重要驱动力,只不过原来可能是6.0大排量,现在换成了3.0排量。

4)客单价持续提升。还是以上市时间长的索菲亚为例,这几年年报披露的客单价逐年提升,我们看下公司披露的客单价:(不含司米橱柜、木门)

2016年披露客单价,客单价为8600元/单。

2017年,客单价9960元/单,同比增长15.81%。

2018年,客单价10,945元/单,同比增长9.89%。

2019年,客单价11,592元/单,同比增长5.8%。

2020年上半年,客单价12,324元/单同比增长12.80%。

也就是说,三年半时间客单价从8600元增长到12324元,增长了43%,就连最困难的18、19年,客单价仍然保持大个位数的增长。

 5)定制家居企业都活的不错,竞争没有想象中激烈。

综上,定制家居是一个很不错的行业。我们从结果看,定制家居行业8家上市公司ROE全部在15%以上,这在所有行业中是很少见的。毛利率全部在35%以上,净利率基本在10%以上。大家都活得不错。